企业研发费用对企业评估价值的影响(pdf 19页)

一、 经营性支出与资本性支出
二、目前研究开发费用的会计处理方法现状
三、 研究开发费用的财务分析
四、研发费用作为资本性支出后对价值评估的影响

高新技术企业的研究开发费用相当可观，而这些费用在会
计核算中均作为经营费用处理。本文从评估的角度出发，认为企业的
r&d 费用作为事实上的资本性支出，不应作为经营费用的一部分，并
考虑研发费用可以作为一种“研究资产”在多个会计期间内摊销。这
样重新划分r&d 费用的科目后，可以看出：改变费用核算的办法将会
影响企业整体价值评估的结果。
从评估的理念上讲，会计核算的方法应该不会对企业价值
的评估结果有所影响。然而实际上，这是不可能的。大部分估价模型
都是根据会计盈利的指标来估算现金流的。当我们采用会计利润指标
时，实际上就是表示已经假定：公司收益是从销售收入减去经营费用……

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