有效资本市场与行为金融论述(ppt 60页)

有效资本市场与行为金融论述目录：
一、融资决策与有效市场
二、有效市场的定义
三、有效市场的观点与信息
四、有效市场理论的几个假设
五、有效资本市场的类型
六、弱式有效市场
七、半强有效市场
八、说明：股票投资的技术分析方法
九、说明：股票投资的基本（础）分析方法
十、说明：基本（础）分析方法的具体内容
十一、强有效市场
十二、三类有效市场的关系
十三、三种不同的有效市场举例
十四、有效市场理论对公司理财的含义
十五、要求报酬率计算举例
十六、预期报酬率计算举例

 

有效资本市场与行为金融论述内容提要：
有效市场的定义：
有效市场（EMH, Efficient Market Hypothesis）的概念，最初是由Fama在1970年提出的。
Fama认为，当证券价格能够充分地反映投资者可以获得的信息时，证券市场就是有效市场，即在有效市场中，无论随机选择何种证券，投资者都只能获得与投资风险相当的正常收益率。
有效市场是指这样一种市场，在这个市场上，所有信息都会很快被市场参与者领悟并立刻反映到市场价格之中。
例如一家石油公司在开发地内发现石油。这是在星期二上午11点30分宣布的。那么该家石油公司股票的价格将会在什么时间上涨呢？有效市场理论认为这个消息会立刻反映到价格上去。市场参与者会立即做出反应，并将该石油公司股票的价格抬高到应有的高度。
简而言之，在每一个时点上，市场都已经消化了可以得到的全部最新消息，并且将它包含在股票价格或相关商品价格或其他金融产品之中。

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