通信行业2008年投资策略:悬疑与确定(pdf 10页)

    优质企业的机遇，不是普惠制通信设备制造业作为最早对外开放的产业之一，本土企业早已经和国际设备巨头同台竞争。而国际通信设备市场呈现“全球看亚太，亚太看中国”的新局面。
本土企业面临的是“近水楼台”的机遇，但并不是所有的设备商都能受益于CAPEX周期性的增长。
电信运营商作为产业链的上游，对成本的敏感程度将对下游的设备提供商的毛利水平产生直接的影响。近几年运营商集采模式的盛行将导致设备制造产业的资源进一步向优势企业集中。
另外，通信设备制造业很多优质企业并未在 A 股上市，所以留给A 股投资者的可选标的并不多。我们看好两类企业：具有全球观和竞争能力的企业与细分市场具有相对竞争优势的龙头企业。

 

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