我国政策性银行资产证券化研究(PDF 71页)

内容摘要
第一章绪论
政策性银行通常是指在一国政府支持下创立、以国家信用为基础、不以盈利
为目的、专为配合政府社会经济政策和意图而在特定业务领域内直接或间接从事
为实现政策目标服务的资金融通活动的金融机构⋯。它亦常被视为市场性与公共
性、财政性与金融性、微观性与宏观性、有偿性与无偿性、直接管理与间接管理、
市场运作与政府干预的巧妙结合与统一，发挥着政府发展经济与促进社会进步，
以及完善宏观经济调控的积极作用M。。我国的资本市场不发达，融资途径缺乏，
许多基础设施产业、农业、出口、高新技术等行业由于种种原因很难吸引商业银
行资金的投入，因此就更需要政策性银行加以支持、投资和引导。我国的三家政
策性银行自成立以来，在流动性方面的问题比较严重，(获得流动性主要由两种
途径，一是通过负债来获得，二是通过资产变现，也就是通过合理的资产管理来
获得卜”。)主要是由于负债和资产两个方面的问题引起的：
1、负债方面的问题
负债是银行获得资金的最主要来源，而资金来源是银行获得流动性的重要保
证。充足、稳定而优惠的资金来源是政策性银行赖以发挥其政策职能的前提和基
础。我国政策性银行的资金来源，主要有财政拨款、向会融机构(主要是商业银
行)发行金融债券、从国外筹集资金及中央银行再贷款四部分，但是我国的政策
性金融在运行中，面临三个突出问题(牛晓健，2004)。
(1)资本金补充不足。三家政策性银行组建时的注册资本金规模分别为：
开发银行为500亿元，中国农业发展银行为200亿元，中国进出口银行为33．8
亿元。这些资本金并不是一次性到位，实际上由中央财政以“一女两嫁"的方式
由国家采用税收返还的方法陆续拨付¨。。在后来的运营中，国家直到2008年2
月，正式批准国开行的商业化改革方案后，才通过中央汇金公司对国开银行注资
200亿美元。对政策性银行的政策支持远不如商业银行。亚洲金融危机之后我国
实行了积极的财政政策，财政赤字上升很快。财政收支紧张的局面一时难以有较
大的改观，因而政府对政策性银行的拨款难以有较大的提高。使得三家政策性银
行的资金来源总量严重不足。近年来，随着政府提高执政能力，要求政府角色的
转换和改善，特别是稳健的财政政策的实施，使今后一段时期大幅度扩展财政规
模的余地不大，特别是财政对产业经济发展的直接投入，会受到相当大的限制u”。
..............................