中国经济周期与股市股票资产配置研究(doc 28页)

正文目录
前言  4
一、2012 年 A 股走势回顾 .. 5
（一）A 股市场走势回顾 5
（二）A 股市场走势原因分析. 6
二、经济基本面预测及政策展望  7
（一）经济调整的内外因分析  7
（二）经济软着陆继续明显 . 8
（三）消费投资是 2013 年的关注重点 . 9
（四）明年下半年经济增长或有压力 . 11
（五）2013 年财政及货币政策展望 . 11
三、市场面临量变的冲击 . 12
（一）量变的根本原因：市场融资规模急剧扩大 .. 12
（二）市场存量的冲击：限售股解禁压力较大  14
（三）市场增量的冲击：800 多家公司等待 IPO 审核 . 15
四、进入真正的大股东时代  16
（一）何为大股东时代 . 16
（二）大股东时代的特征  17
（三）大股东时代的影响  18
五、估值的结构性再平衡 . 19
（一）估值水平处于历史低位 . 20
（二）估值结构的极度不平衡 . 20
（三）大股东时代将促估值结构性平衡  22
（四）估值结构再平衡对牛市再造的意义 .. 22
六、市场或延续震荡走势 . 23
（一）1-2 季度市场有望迎来反弹行情 .. 23
（二）2 季度中-3 季度市场或有回调 .. 24
（三）3-4 季度走势将看十八届三中全会及其政策方向 . 24
（四）波动区间：2013 年上证综指波动区间在[1750-2450]  25
七、配置坚持平衡的原则 . 25
（一）季度配置逻辑 .. 26
（二）题材股机会简析 . 26
八、风险因素  27
 

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