煤炭行业投资策略报告(pdf 10页)

一、2006年前5月行业运行回顾
二、2006年下半年展望

一、2006年前5月行业运行回顾
投资过热未引发煤炭供求关系紧张
2006年前5个月，尽管宏观经济增长强劲尤其是投资出现过热局面，但并未引发煤电油运的全面紧张，经济发展的瓶颈制约大大缓解。在煤炭方面，在投资增速创近两年来新高的情况下，煤炭市场总体运行平稳，煤价高位小幅波动，并且在5月份，煤炭市场的淡季特征还有所显现。我们认为，经济过热尤其是投资的高增长必然带来电力及投资品行业高速增长，但与此同时，新增产能的释放，铁路运力增加，以及由于投资的地区分布变化使能源消费重心向中西部转移是煤炭市场没有随经济过热而出现供求紧张的主要原因。……

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