证券投资行为分析(ppt 22页)

证券投资行为分析(ppt 22页)目录：

行为金融的含义
行为金融学的主要理论
价值函数
决策权重系数
行为组合理论
多重心理账户行为组合理论
投资者心理分析
心理偏差及其在市场中的表现行为
“反应过度”及相关行为特征
“后悔厌恶”及相关行为特征
锚定及其偏差
代表性及其偏差
投资者心态模型
投资者的投资策略与投资技巧

 

证券投资行为分析(ppt 22页)简介：

多重心理账户行为组合理论是在期望理论之上建立的。投资者在构造
投资组合时把资产放在不同的心理账户中，并对各个账户的资金具有
不同的风险态度，同时也忽略了各账户之间的相关系数。Shefrin和
Statman(2000)提出投资者具有两个心理账户，分别对应高、低两个期望值。
投资者的目标就是将现有的财富W在两个账户间分配以使整体效用达到最大化。
因此，投资者实际构造的资产组合是基于对不同资产的风险程度的认识以及投
资目的所形成的一种金字塔式的行为资产组合如图（11—3），资产组合的每一
层都对应着投资者特定的投资目的和风险特性（方差）。一些账户内的资金投
资于较低资产，主要用于保障投资者的生活需要，安全是主要考虑的因素。
另一些账户的资金则投资于较高层次的资产，用来争取变得更富有。投资者
根据自己的判断赋予两个心理账户不同的组合权重

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