股指期货市场风险控制理论与技术研究(pdf 10页)

股指期货市场风险控制理论与技术研究内容提要：
当前次级债危机席卷全球，虽然对我国影响较小，但是在我国即将推出股指期货的背景下，仍然引起了市场对衍生品交易风险的广泛担忧。我们认为，次级债的风险主要源于三个方面：错误地假定房地产价格总是会上涨，许多衍生品种根据这一假定设计；对购房者信用风险未加控制甚至为了销售房子，蓄意夸大购房者的债务偿付能力；机构对衍生品本身风险识别不够，认识不清，从而导致风险控制力度不够。事实上，衍生品本身的设计是为了规避风险，管理风险，将风险转移给那些愿意承担风险的投资或投机者。然而，持有衍生品本身也会有风险。从大的方面来说，持有衍生品头寸主要面临三方面的风险：操作风险、信用风险、价格风险。应该说，次级债危机再一次说明了风险控制理论与风险控制技术的重要性。
就股指期货而言，风险管理与控制涉及到三方面的内容：一是建立健全风险管理制度，以法律法规、规章制度的形式建立一整套完备的风险控制体系；二是运用股指期货进行管理风险；三是通过风险识别测度技术，对市场风险进行有效监控，一旦发现异动，立刻采取风险控制措施，有效控制衍生品投资头寸的风险。
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