资本市场研究---创业板专题调研汇报923（汇报版）之四

内 容 提 纲
第一部分：NASDAQ 
第二部分：香港创业板    
第三部分：国内创业板 
第四部分：分析及启示
NASDAQ市场 
1、巨大的市场规模和优异的市场表现
　　(1)上市公司的数量:从上市公司的

数量来看，NASDAQ以5600家雄居世界榜

首。
　　(2)成交量: NASDAQ的日均交易量为

6.48亿股，在全年253个交易日中，有25

0个交易日的成交量名列世界榜首。
　　(3)综合指数:在过去的29年间，NAS

DAQ综合指数增长了3500%。
NASDAQ市场 
2、宽松的上市条件
　　纳斯达克的哲学是:决定一个公司是

否满足上市标准的是投资者，而非纳斯

达克。　　 
3、较低的筹资成本和较高的市盈率
　　企业股权融资成本主要包括上市费

和中介费。外国公司在NASDAQ市场上二

级和三级ADRS的初次挂牌费分别为5000

─5万美元和5000-3万美元，也就是说，

入市费不超过5万美元，其中包括一次性

的基本费用50000美元和浮动费用;年度

挂牌费仅为2500-8000美元。
    NASDAQ的市盈率初次发行市盈率平

均为70倍左右。

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