资本结构理论(PPT 104页)

主要内容
第六章　资本结构
第一节　资本成本
资本成本的含义
资本成本的性质
资本成本与生产成本的区别
资本成本的种类
资本成本的作用
影响资本成本高低的因素
2、内部因素
个别资本成本Individual Cost of Capital
一、债务资本成本Cost of Debt
1、长期借款的资本成本Cost of Long Term Loan
2、长期债券的资本成本率 Cost of Bond
（一）优先股成本率Cost of Preferred Stock
（二）普通股的资本成本率Cost of Common Stock
1、股利法
留存收益成本 Cost of Retained Earnings
加权平均资本成本
计算综合资本成本？
资本成本=11.61%
第二节 资本结构
杠杆作用
 一、经营风险与经营杠杆
2、固定成本、变动成本与息前税前利润
（二）经营杠杆
2、经营杠杆系数
二、财务风险与财务杠杆
普通股每股收益earnings per share
1、财务杠杆的作用
2、财务杠杆系数
联合杠杆
资本结构决策
举债经营给公司和股东带来的利益
影响资本结构的主要因素
1、公司所处行业。
2、公司大股东和管理当局的态度
3、公司的财务状况和信用等级
4、公司的盈利能力
5、公司所处发展周期。
资本结构决策的方法
（二）最优资本结构的选择
2、每股收益分析法
计算公式（前提：变动成本率和固定经营成本固定）
本章主要知识点
思考题
重点概念

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