上投摩根基金投资策略报告(doc 8)

一、中国经济的全球地位加强
二、投资、消费、出口增速强劲
三、信贷增速加快，市场流动性过剩
四、宏观政策调控有所收紧
五、消费：继续成为中国经济的增长动力
六、银行：估值合理、未来预期明确
七、公路：现金流良好，增长稳定
八、钢铁：成本因素有所稳定，需求超出预期
九、机械：国际比较优势的建立与深化
十、零售：受益于经济长期成长

对于2006年下半年的宏观经济展望，我们的主要观点仍然是长期增长。中国经济的发展已经上升到一个高位运行阶段，经济的增长速度较快，同时波动性有所下降，以一个较快的步伐稳定前进。鉴于中国经济的当前状况，需要适当关注已有的和或将实施的宏观政策对经济发展的影响和作用。不过从长期角度来看，宏观调控有利于经济的长期稳定运行，抑制通货膨胀，避免出现经济过热的情况。总体而言，我们认为中国经济的发展主题依然仍将是积极长期的稳定增长

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