联合证券-中国银行（601988）-中行A股 恐龙的脑袋pdf15

利息收入仍是目前我国银行的核心赢利模式。GDP 的快速增长和利差水
平相对稳定保障了利差收入在未来几年中保持增长。而M2/GDP 增速的
下降和“脱媒”的推进将使利差收入的增速下降。
􀂄 未来5 年中，国际结算、银行卡、理财服务、金融产品销售等收入都
将保持20%以上的增速。对银行管理水平提出更高要求，并将决定未来
银行业的竞争格局。
􀂄 中国进入混业时代将进一步拓展银行业务空间。而宏观经济走强和银
行改制可防止不良率的反弹，从而保证银行利润不会再被大量吞噬。
􀂄 中行在零售、中间业务转型中处于优势，而混业结构也增强其综合竞
争力。
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