机械行业06年下半年投资策略(PDF 13)

投资要点：
􀁺 固定资产中设备工具器具投资增速的月度数据出现三年来
的新低，粗放型的增长不具备可持续性，上市公司的成长
性取决技术创新和进口替代能力。
􀁺 鉴于汽车与工程机械行业仍然保持恢复性增长，上游的机
床工具行业可望保持平稳增长态势，在振兴国家重大装备
制造业的政策措施推动下，数控机床的增长幅度将会更高，
G 沈机作为机床龙头企业前景依然看好。
􀁺 煤炭中长期仍然是我国最主要的能源，煤炭行业提高综采
水平和强硬的安全整改措施将有力促进煤矿机械化和自动
化设备的需求，天地科技全面的技术优势和逐步形成的系
统设备成套能力构成其独特的核心竞争力。
􀁺 国产支线飞机，军机制造、以及来自波音空客的分包业务
的需求将驱动航空设备制造业持续发展，而且这一行业进
入壁垒高、受宏观调控影响较小。其中的G 西飞、洪都航
空、哈飞股份以及成发科技各有千秋，值得继续关注。
􀁺 G 振华、G 重机、G 合力等公司业绩优良、经营稳健，整体
竞争实力较强，是较好的价值投资品种。
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