渤海证券某年投资品投资策略报告(pdf 20页)

渤海证券某年投资品投资策略报告目录：
第一部分 投资品行业长期投资机会分析.......57
一、从经济增长结构看，投资品行业具有较好的发展机会..............................57
二、从经济增长周期看，投资品也将具有较好的发展机遇..............................58
三、从我国经济增长历史阶段看，投资品行业也具有较好发展机遇..............58
（一）、我国经济处于重工业化和城市建设阶段...............................................................58
（二）、投资增长是重工业化阶段的主要特征...................................................................59
（三）、城市化是拉动投资的另一个主要动力...................................................................59
（四）、我国经济重工业化和城市化决定了投资品行业具有较好的发展机会...............60
第二部分 宏观调控对投资品行业的影响分析...60
一、经济软着陆可期...................61
二、拉动因素的不同在宏观调控下呈现差异......................................................61
三、不同经济增长动力的分析...62
第三部分 投资品行业结构性机会分析.........63
一、宏观调控造就结构性投资机会......................................................................63
二、不同拉动力造就不同行业发展空间..............................................................63
第四部分 投资品行业投资策略...............63
一、重工业类行业分析...............63
（一）、钢铁――诱导因素不同，板块分化不同...............................................................63
（二）、石化――业绩没变、股价变了？！：增持.............................................................65
（三）、机械――宏观影响大：减持........68
（四）、有色金属――“吸矿石”能维继吗？：观望.......................................................69
二、能源类行业...........................70
（一）、电力――无法替代的短缺：增持70
（二）、煤炭――强势不改：增持............71
三、建筑业应区别对待、重点选择......................................................................72
（一）、房地产――慎重考虑、重点选择：观望...............................................................72
（二）、建材――关联性影响：减持........72
版权所有 不得外传 55
图目录
图1：三驾马车――投资作用凸显.............57
图2：投资构成.............................................57
图3：经济的发展周期.................................58
图4：我国资产投资变动.............................58
图5：三大产业同比变动趋势.....................59
图6：重工业化对固定资产投资起主导作用........................................................................59
图7：我国城市化进程.................................60
图8：城市规模比例变动.............................60
图9:固定资产投资变动趋势........................61
图10：经济拉动力结构分析.......................61
图11：政府投资、经济自主投资的对比...62
图12：钢铁、水泥与固定资产投资相关分析......................................................................62
图13：钢铁与固定资产投资、GDP相关性比较强..............................................................64
图14：建筑钢价格.......................................64
图15：钢结构对比.......................................65
图16：国际原油价格走势...........................65
图17：产品价格走势...................................66
图18：产品价差走势...................................66
图19：尿素价格走势...................................67
图20：我国粮食产量...................................67
图21：农业政策影响分析...........................67
图22：固定资产投资...................................68
图23：我国电力设备装机容量和缺口.......68
图24：十种有色金属产量...........................69
图25：有色金属进口量...............................69
图26：我国发电量与同比...........................70
图27：电力弹性...........................................70
图28：电力供需缺口...................................70
图29：原煤生产消费占能源比...................71
图30：原煤产量...........................................71
图31：采煤业利润.......................................71
图32：房地产销售／投资...........................72
图33：建材与房地产固定资产投资关系...73
表目录
表1：产品价格比较.....................................66

渤海证券某年投资品投资策略报告内容简介：
1、投资品的投资机会才刚刚显现。我国重工业化的发展阶段和城市化进程决定了投资品进入新一轮投资周期。短期的政策调整在并没有改变经济发展轨迹的前提下，对投资品的投资机会只是一种结构性的分化。
2、从经济增长结构看，投资是拉动经济增长最主要的动力之一，从我国经济增长的历史分析看，一般经济增长周期与投资周期呈现比较大的相关性，经济对投资的依存度比较高。从我国经济增长的历史阶段看，重工业化和城市化进程是我国经济发展不可跨越的阶段。因此，在经济繁荣预期的背景下,投资品行业具备比较优越的发展机会。
3、基于上述的分析和判断，我们看好：板材、煤炭、水电、石化、尿素、铜；中性的行业：房地产；看淡的行业：线材和螺纹材、建材。

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