债券价格的利率分析(ppt 119页)

债券价格的利率分析目录：
1、债券价格的利率敏感性
2、债券的久期
3、债券的凸度

 

债券价格的利率分析内容简介：
    债券价格与收益呈反向变动关系：当收益上升时，债券价格下降；当收益下降时，债券价格上升。债券收益变化引起的价格变化具有不对称性，即由收益上升引起的价格下降幅度低于由收益的等规模（相同的基本点）下降引起的价格上升的幅度。长期债券比短期债券具有更强的利率敏感性，即对于等规模的收益变动，长期债券价格的变动幅度大于短期债券。当到期期限增加时，价格对收益变化的敏感性以一下降的比率增加，即债券价格的利率敏感性的增加低于相应的债券期限的增加。 债券的息票利率越高/低，由收益变动引起的价格变动的百分比越小/大。也就是说，息票利率较高的债券，其价格的利率敏感性低于息票利率较低的债券。
         

 

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