中信证券晨回纪要(pdf 7)

公司目前面对的主要风险是产品线单一，竞标时竞争力相对较弱，有可能在中兴华为
等国内厂商和朗讯阿尔卡特等国际公司对中国市场的争夺中被市场逐渐边缘化，而3G
和海外市场可能是决定公司命运的关键。
􀁺 预测公司06-08 年的每股收益分别为0.108、0.144、0.177 元，公司目前P/ E 处于
失真状态，结合其每股5.48 的净资产给予其1.4 倍的P/B 和7.6 元的目标价，并维
持“增持”的投资评级。
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