A股投资策略研究报告（PDF 11）

A 股的市场全球化进行时。在全球化的大背景下，A 股市场最大的优势
在于其成长性，优质资产注入的预期使A 股市场对各路资金的吸引力远
高于其他新兴市场，因此A 股市场不会像其他新兴市场那样出现暴跌行
情。但在国际化过程中，A 股市场将不可避免的出现两极分化，重启IPO
影响最大的也将是那些低业绩、高市盈率股票。我们预计A 股市场未来
一段时间将进入结构调整期，资金会从高风险股票向优质新股转移，使
整个市场的市盈率向下调整，但优质资产上市会使A 股市场维持长期向
好的趋势。短期来看，在IPO、全球股市跌宕起伏等复杂因素作用下，
预计A 股将维持高位震荡的格局。（详见本周刊中的“中建视点”栏目）
..............................