有效资本市场与会计信息含量.ppt67

有效资本市场与会计信息含量
8．1  实证会计理论研究的主要内容
8．2  资本市场的效率
8．3 会计收益对股票价格的影响
8．4 机械性假设和无效应假设
8．1  实证会计理论研究的主要内容
2、研究会计和资本市场的行为
主要讨论的是会计信息在资本市场上的信号作用。但未能对会计实务做出解释和预测。
人们试图在所报告的会计收益和股票价格的反应中间找到某种联系。相关研究都假定企业会根据历史成本会计原则编制财务报表，资本市场也会根据这样的信息来评价企业股票的价值。
在这一阶段，那些评价企业股票价值的信息并不完全是由会计提供的。
财务管理理论特别是有效市场假设和资本资产定价模型(CAMP)在评价企业股票价值方面产生了重大的影响。

3、解释和预测企业的会计实务。
会计政策与会计选择的实证研究。
（1）试图解释企业在有选择余地的情况下为什么选择了某一特定的会计方法和程序，而没有选择其他一些可以选择的方法和程序。研究结果表明，这种结果是管理人员基于过去的环境做出的，即这一选择能为管理人员带来最大效用。
（2）试图解释企业是为了效益的原因选择了某一会计实务，即会计政策是预先选定的，以减少企业和其权益持有者之间可能发生冲突的成本。
上述两个方面并非是相互排斥的，为效益目的而预先选择某一会计程序或方法并不妨碍根据过去的经验选择某一会计方法和程序。只有当根据未来预期的效益大于根据经验的效用时，企业通常才会预先选择某一方法和会计程序。

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