现金流量战略管理(doc 9页)

现金流量战略管理内容简介：
照字义，经营产生的现金流量（或经营活动现金流量）表示众企业的经营活动中产生的现金。最初被用作对企业净营运资产和固定次生的再投资。这是基本开支，因为如果企业一直无法对自己进行再投资，那么其经营资产的投资更新率就不如竞争者，因此就会开始老化并落后在其他竞争者后面。所以有的企业每年还必须向有关当局缴纳经营活动所得税。
也就是说，经营活动现金量是每期从经营资产中产生的现金，减去对企业净营业资产和固定资产进行的投资，以及支付经营所得税所需要的金额，之后还可以利用的现金通常被称为自由流量，就被用来向债权人支付利息，以及在相关情况下向股东支付利息。盈余的值就是筹资前产生或吸引的净现金。这是个关键的数字。对于业绩不再增长的企业来说，它必须在这里产生足够的现金，来偿还根据债务本金应付的金额。如果没有足够的现金，企业必须改进经营绩效，或进一步增加借债或股本才能补救问题——否则就要冒破产的风险。
当企业是增加型时，我们往往看到筹资前吸引的现金持续为负，因为新的资本现在一直被投资于固定资产和营运活动现金流量，而这在未来又会产生更多的经活动流量。
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