某大学MBA投资学讲义(PPT 246页)

第一讲
金融市场的基本作用
投资三因素
合理的投资回报的确定
名义利率
风险溢价（RiskPremium)
投机
套利
投资的对象–资产(Asset)
思考题
金融投资工具的基本属性
货币市场工具
资本市场工具
衍生市场工具
第二讲
金融投资活动
投资组合理论(PortfolioTheory)
投资组合理论的假设前提
关于收益和风险的衡量
投资收益的计算
历史投资收益的计算
平均收益率
如何计算历史收益
投资风险的计算
投资者对于收益和风险的态度
不知足（non-satiation）
回避风险（riskaversion）
回避风险(续)
有效边界(efficientfrontier)
投资组合的期望收益
投资组合的期望收益(续)
投资组合的风险
投资组合的风险(续)
协方差（covariance)
相关系数（correlationcoefficient)
协方差和相关系数
方差-协方差矩阵(Variance-covarianceMatrix)
在投资组合中增加证券以减少风险
三类资产的风险－收益数据（美国：1926－1993)
投资组合的构建
如何选择最优的投资组合
有效边界(EfficientFrontier)
可行区域（FeasibleSet）
可行区域和有效边界
最优投资组合的选择
?
无差异曲线(IndifferenceCurve)
无差异曲线(续)
最优投资组合的选择(续)
不同风险偏好的投资者的最佳投资组合
Markowitz投资组合理论的应用
投资组合的成分证券数与要求输入的数
市场模型(TheMarketModel)
如何用EXCEL估测市场模型
Beta的含义
系统风险(systematicrisk)
非系统风险(nonsystematic/uniquerisk)
总风险
如何用EXCEL计算市场风险和非市场风险
系统风险/非系统风险和分散投资
例题
无风险资产(riskfreeasset)
无风险资产的特点
无风险借贷出对投资组合选择的影响
无风险借贷对投资组合选择的影响
引入无风险借贷后的有效边界
风险组合
资本资产定价模型的假设条件
均衡状态下的风险组合
市场组合(marketportfolio)
投资者的投资选择
分离定理（separationtheorem)
资本市场线（CapitalMarketLine)
资本市场线
证券市场线（securitymarketline)
证券市场线
CML和SML的区别
有效市场假设EfficientMarketHypothesis
定义
效率的种类
效率的种类(续)
定义(续)
弱势有效
技术分析
证券的价格和随机游走
价格调整
价格对信息的调整
对弱势有效的检测
序列相关（SerialCorrelations）
游程检验（Runtest)
ConductingARunsTest
中强式有效
中强式有效（续）
对中强式有效市场的检验
强式有效市场
强式有效市场的检测
EMH图示
异常现象（Anomalies）
异常现象(续)
规模效应（SizeEffect）
股票的回报和公司规模
低市盈率效应（LowPEEffect）
低价股
被忽略的公司效应
市场过度反应
一月效应
一月的股票业绩
周日效应
周日效应（续）
日历效应
技术分析的存在
对EMH的更多置疑
对EMH检验的总结
金融资产的投资过程
一、制定投资方案
为什么要制定投资方案
例：基金的投资目标
二、进行证券分析
三、构建投资组合
构建投资组合
例：社保的投资组合
四、修正投资组合
五、投资组合的业绩评价
Jensenα
Treynorratio
Sharperatio
案例
投资组合的业绩评价
投资业绩成分
市场时机选择
第五讲：股票的分析和管理
股息和股息贴现模型
股票的分析和管理
第五讲：债券的分析和管理
债券的分析和管理
债券的估值
公司债券的评级（S&P’s)
私募股权投资
创投泡沫？

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