市场占有率与综合毛利率凉两翼齐飞投资价值分析报告2006年5月30pdf36

2006 年一季报的数据已经在一定程度上印证了本报告对于苏宁电器
2006 年EPS 达到1.89 元/股的预测，因此我们认为目前以2007 年或2008
的业绩来估值是合理的，给予其目标价为80 元，投资评级为“买入”，
公司属于业绩推动型，投资建议为“买入并长期持有”。
􀂙 苏宁电器市场占有率有望实现每年1.5%-2%的增长。门店扩张效率即将
显现、服务业务的强大市场空间、消费电子市场的持续增长是推动苏宁
电器成长的三大动力。
􀂙 苏宁电器综合毛利率仍将保持上升的趋势，每年提高0.6%-1.3%，因为
综合费用率的上升是综合毛利率提高的内在根本保证。
􀂙 精细化经营保证苏宁电器能够做得更好。在中国家电市场的巨大空间的
背景下，只能说
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