国信证券-优质银行在变革中提升价值-2006银行业投资策略(pdf 36)

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•趋势: 增速回落有限,增长稳定，风险可控，长期发展空间巨大
•变化: 优质银行在变革中提升价值
增长模式的变革----盈利模式转型提升优势定位
制度变革----行业政策是促进行业分化的主要催化剂
竞争格局的变革---外资进入和国有银行改制加剧优胜劣汰
•估值：优质公司溢价来自品牌效应—国际借鉴
•行业评级与投资建议
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