中期投资策略(pdf 33页)

主要内容
大势篇：静待出清
1. 货币政策是市场的核心逻辑
2. 房地产是货币政策传导的关键变量
3. 静待出清
4. 估值：渐行渐近的长期买点
5. 四季度季节性行情取决于地产出清的节奏
配置篇：抵御周期
1. 抵御周期：关注电子、传媒和医药
2. 利率上升：关注保险
3. 出口复苏：关注电子、纺织服装
风险提示
1. 货币政策超预期宽松
2. 地产调控超预期宽松
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