高级培训班教材之判断股价支撑与阻力(DOC 44页)

内容摘要
（一）支撑的概念
“技术分析之父”理查德W.沙巴克（Richard W.Schabackor）在其《技术分析与股票盈利预测》一书中，
这样定义支撑：“是指特定区间，在此区间内出现大量的买盘，导致下降的价格走势阻断，呈现的结果是：
或是大行情的反转，或至少造成价格暂时停滞和成交密集。”“支撑位是一个近似的价位或价格区间，在此
区间内下跌股票遇到强势买盘的支撑。”“支撑位又可称为‘需求区’。”与支撑相对应的概念是阻力。
（二）支撑的形成原因
陈江挺在其《炒股的智慧》一书中，是这样描述支撑线的形成原因的：“精明的主妇通常知道某种衣
服的最低价是什么。如果衣服以这个价格出售，大家便纷纷抢购。而衣服牌价升到某个价位，就没有人问
津了。这可以分别称为衣服的阻力价和支撑价。在股市上，如果参与交易的多数投资者认为 10 元是某股
票的最低价，一旦股价跌到这个价位，便会有很多人买入，股价自然就跌不下去。在图上我们就看到支撑
线。阻力线的道理相同。如果一个款式的衣服在 10-15 元之间的价格波动，想像一下服装商是怎么做生意
的。当衣服的价格在 10 元的时候，买主认为衣服的价钱便宜，入场购货。但卖主会觉得价钱偏低，更低
就不卖了。在 15 元时，买主觉得价钱高，不愿买，虽然卖主想卖更高的价钱，没有买主他无计可施。所
以在 10 元时，因买主多过卖主，价格开始上升，但在 15 元时，卖主多过买主，价格只有下降。”可见，
同其它的技术分析的根源一样，支撑也是心理因素造成的。
下面归纳一下通常会形成支撑的场合，并解析其原因。
（1）密集成交区域形成之后，股价一旦向上突破，这一区域往往就成为支撑区域
如下图所示，指数（股价）在 2580-2700 之间的区域波动近 2 个月，大多数投资者的持仓成本接近这
一区域。当 2010 年 10 月 8 日股价突破上行，在这一区域买进的投资者获利丰厚，并随着股价的不断上涨
而增加。当某一天，这些获利盘变现时，其卖压终于超过买盘力量就造成股价回落。当指数重新回到这一
个价格波动区域时，因利润减少，卖出的投资者越来越少，卖压开始减弱，并逐步与买盘力量达成新的平
衡，股价因此而企稳。实际上，多数投资者采行“高抛低吸”的交易策略，在高位卖出，并不是因为完全
看空后市，只不过是变现利润而已，但股价回落到当初持仓成本区域时，又反手买进“低吸”，也很容易
推高股价，这就是支撑形成的原因：

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