企业并购财务决策培训教材(PPT 79页)

并购财务协同效应及其计量
并购目标及其规划
目标公司抉择标准与价值评估
并购资金融通方式
并购一体化整合计划
购并陷阱及其防范
企业并购财务决策
并购释义
一、吸收合并
二、新设合并
三、收购
第一节  并购财务协同效应及其计量
一、并购财务协同效应及其来源
二、财务协同效益的计量
第二节  并购目标及其规划
一、并购战略目标
二、并购的策略目标
三、并购目标规划的基本思路
第三节  目标公司抉择标准与价值评估
㈠目标公司估价模式及其评价
备注：股利贴现模式缺陷
备注：贴现式价值评估模式需注意的问题
㈡现金流量贴现模式
⒉贴现率的选择
⒊明确的预测期的确定
⒋明确的预测期后现金流量的测算
现金流量恒值增长公式法
㈢市盈率法
备注：并购价值确定需注意的问题
第四节  并购资金融通方式
一、现金支付方式
二、杠杆收购方式
杠杆收购方式
杠杆收购适用条件
三、股票对价方式
股票对价方式适用条件
四、卖方融资方式
第五节  并购一体化整合计划
一、并购一体化整合原则
二、并购一体化整合计划体系与实施策略
1.战略一体化
2.经营管理一体化
3.功能一体化
4.文化一体化
㈡并购一体化整合策略
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