收益与风险概述课件(ppt 64页)

主要内容
收益与风险
收益
风险概述
风险的分类
风险报酬
投资风险价值的计算
单项资产的风险收益衡量
投资收益的概率分布
四种投资方案的风险收益度量
根据单项资产的风险收益衡量进行投资决策
例题
投资组合风险收益的度量
（一）协方差和相关系数
1，协方差
注释：协方差反映了两种资产收益的相互关系
2，相关系数
注释：由于标准差总是正数，因而相关系数的符号取决于协方差的符号。
证券组合的风险报酬
证券组合的风险收益举例
（二）两项资产组成的投资组合的风险收益度量
两种资产投资组合的风险收益关系结论
（三）多项资产组成的投资组合的收益风险
投资组合的多元化效应
组合投资规模和收益风险之间的关系
结论
有效投资组合分析
1,两项资产组成的投资组合的有效集
根据以上数据可做出以下曲线
说明
分析
小结
（2）相关系数变化时投资组合的有效集
2，多项资产组成的投资组合的有效集
3，无风险资产和风险资产的组合
（1）无风险资产和风险性投资组合所构成的组合
（2）无风险借贷与有效投资边界
练习
资本市场线（CML)
市场投资组合
资本资产定价模型（CAPM）
1，假设条件
2，贝塔系数
（1）贝塔系数的概念
（2）举例：个股收益率与市场收益率之间的关系
证券特征线（SCL）
大多数股票的贝塔值在0.50--1.60之间
（3）公式
3，证券市场线（SML)
（3）证券市场的均衡
重要术语
运用衍生金融工具进行风险管理

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