资本结构与企业价值(ppt 45页)

1资本结构的含义和作用
2杠杆价值应用
3资本结构与财务风险
4资本结构理论

 

1　资本结构的含义和作用
资本结构—是指企业各种资本的构成及比例关系。
广义:是指企业全部资产是如何取得的，也就是企业全部资产的对应项目，以及它们之间的比例关系。
狭义：是指企业长期筹资的各有关项目：普通股权益、优先股股本、长期借款和长期债券等。
债务资本的作用
可以降低企业的资本成本
　（债务利息率通常低于股票股利率，债务利息在税前支付）
可以产生财务杠杆利益
　（债务利息固定不变，当息税前利润增加时，每一元利润所负担的固定利息相应减少，分配给所有者的利润增加）
2　杠杆价值应用
杠杆价值是指企业利用杠杆可以获得的好处。
杠杆价值大小可以用杠杆系数来衡量：
  经营杠杆系数，财务杠杆系数和总杠杆系数。
每股收益分析是进行资本结构决策的方法之一。

 

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