Ｇ实发展上实发展调研报告（PDF 17）高端模式、优势资源与资本平台价值.pdf

投资要点：
􀁺 在行业加速整合和人民币升值的大背景下，房地产公司的发展将主要取
决于开发土地的储备、开发资金的来源与规模和产品开发的品质。上实
发展作为上海实业地产业务在国内资本市场唯一的资本平台，将在上实
集团的地产业务大整合中扮演主要的角色。
􀁺 上实发展由于把握住市场机遇，目前的开发资源储备已经使之成为国内
乃至跨国有影响离的大型发展商，已经实现的良好战略布局为公司有效
地规避市场风险创造了有利条件。这一发展趋势在资源更加明确、高管
到位之后将更加清晰。
􀁺 上市公司拥有数量可观和盈利能力丰厚的项目储备，开发业绩增长稳
定；房产经营业务拥有地理位置优秀、重估价值高的各类中高档物业，
能为公司提供稳定的租金收入；与境外资金合作的产业基金在国内大量
投资升值潜力高的经营性物业，前景看好；上市公司作为集团地产业务
在国内唯一的资本运做平台，将明确其在集团内业务整合平台的作用，
目前控股股东拥有100 平方公里以上的土地储备，开发项目众多，我们
预期上市公司将获得集团公司大量的优质资源的注入，公司的资产规模
和股本将进入一个高速扩张的新阶段。
􀁺 以集成开
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