20世纪90年代日本经济反思.doc16

失去的十年----20世纪90年代日本经济反思之一（技术分析篇）
　　　　（摩根斯坦利全球经济论坛,Robert Alan Feldman，中经网编译）

[摘要]日本在过去13年间的经历是至关重要的，无论分析日本金融市场的走势，还是其他国家的市场走势，都能从中吸取有益的教训。无论怎样分析，人们都必须承认，任何成功的全球性投资方案都不应回避日本的资产。事实上，日本问题专家不仅不会受到冷落，甚至会面临供不应求的局面。他们将像过去一样，为世界其他地区的投资者解释日本经济的特点。目前，从某些方面来看，在日投资的业绩正在与其他国家趋同，但人们仍然需要了解日本的特点。不仅如此，我们还必须了解其他国家经济的缺陷，从而有效地借鉴日本经济的教训。本文首先介绍了研究日本经济问题的四象限分析框架，即把分析角度分为技术分析、计量模型、新闻报导和经济理论四个象限，而后从这四个角度进行了分析。
　　（世经评论·北京）本文为90年代日本经济反思四部曲的第一篇。本系列包括四篇文章，从四个角度探讨了90年代到21世纪最初几年间日本经济的教训。
　　
　　近来，越来越多的国际投资者纷纷表示，日本经济已经无关紧要了。这种观点何其时髦，又何其错误。依我看，日本在过去13年间的经历是至关重要的，无论分析日本金融市场的走势，还是其他国家的市场走势，都能从中吸取有益的教训。无论怎样分析，人们都必须承认，任何成功的全球性投资方案都不应回避日本的资产。事实上，日本问题专家不仅不会受到冷落，甚至会面临

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