并购的类型、动机与形式(ppt 35页)

并购的类型、动机与形式目录：
一、并购及其类型
二、并购的动机
三、并购的时间性
四、其它重组形式

 

并购的类型、动机与形式内容摘要：
兼并与收购(M&A)：
     并购(M&A)：兼并(Merger)和收购(Acquisition)的合称。
     大不列颠百科全书：两家或更多的独立企业，合并为一家企业，通常由一家占优势的公司吸收一家或更多的企业。
     在西方，兼并与收购一般视为同义词，但实际上含义还是有一些区别。
Merger
     某一家公司为存续公司，保留名称，继承资产，其它公司则不复存在；
     相当于我国的“吸收合并”的概念；
     与Consolidation 不同，后者是创立一家新的公司，原来公司都不存在，即我国的“新设合并”。
Acquisition
     一家公司将目标公司收购后形成子公司、或合并，或拆解后出售，或私有化；
    收购有善意收购、恶意收购和熊的拥抱(Bear Hug)之分；
    可以收购资产，也可以收购股份。
并购的类型：
横向并购(Horizontal)
    同行业之间的并购，以XX~XX年的第一次并购浪潮最为典型
纵向并购(Vertical)
    处于同一生产链前后的企业并购，以第二次并购浪潮（1922~1929）为代表
混合并购(Conglomerate)：最初是躲避反垄断法的产物，1940~1947的第三次浪潮最多
横向并购：
     基本条件简单，风险较小，容易整合，并形成规模经济；
     横向并购是合并后企业潜在的创造垄断的力量，使之具有一定的市场势力，并有利于共谋。(XXX,19XX)
     XX国对横向并购的监管很严格，从18XX年的《XX》到19XX年兼并准则，大大限制了以市场占有率为目的的并购。

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