股票内在投资价值F-O模型(doc 41页)

一、公司价值评估模型发展
二、基于剩余收益的F-O模型
三、F-O模型拓展与实证

 

 

F-O解释能力的实证研究
与其他公司价值评估模型有效性对比的研究
        Bernard(1995)、Penman etc(1995)研究标明EBO对公司内在价值的估计显著优于DCF模型。
        Frankel and Lee(1996)对EBO的实证扩大到世界范围内公司，研究发现B/V指标比P/E更好地解释股票收益率。
        Ohlson(1997)利用1979－1996年间道琼斯工业指数股票的价格和价值比率实证，证明了F-O模型在股票内在价值估计上的无偏性。
基于RIV模型的动态信息特征
F-O解释能力的实证研究（续）
基于RIV模型的动态信息特征
          Dechow etc（1999）着重探索了如何将Ohlson（1995）模型运用到实践中去的方法，同时提供估算       的方法。对会计数据进行检验的结果标明：投资者过多地关注分析师预测数据，而忽略了当前会计盈余与账面价值的信息含量。
         Koji Ota(2002)比较了Ohlson(1995)和F-O(1995)的模型，利用日本的数据，实证支持Ohlson模型的动态信息特征。在时间序列特征下，F-O更好的解释股价、预测未来报酬。

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