造纸行业季度报告(pdf 9页)

华泰、晨鸣由于非流通股比例较低，支付对价能力相对较弱。晨鸣纸
业还有相当比例的B 股，方案可能会相对复杂。
岳阳纸业和恒丰纸业的支付对价能力较强；博汇纸业已公布对价预
案。
从长期看，管理水平高、成本控制能力强、具备资源优势的企业会成为最
后的赢家。
水资源、优质纤维资源和能源成本具有优势的企业在未来的竞争中具
备天然的优势。
管理水平高、成本控制能力强的企业将在竞争和整合中争夺到更大的
市场份额。
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