某基金公司投资策略报告(pdf 32页)

MVPS 模型分析........................... 3
股票市场回顾.............................4
宏观经济................................. 5
未来影响市场的经济因素.................... 9
估值篇.....................................11
政策和市场气氛篇........................... 14
股票市场展望................................16
股票投资策略.................................17
行业投资策略.............................19
债券投资策略................................. 30

 

XX年上半年高于预期的经济数据引发政策调控的担忧；但是我们认为经济仍在健康平稳增长，通货膨胀不构成重大威胁，流动性过高是经济显得“过热”的主要原因。
自上证指数1300 点之后，A 股市场估值开始扭转了几年来长期下滑的趋势，“重估”过程正在开始。经过2 季度的估值上升，A 股的估值优势有所减弱。
在2 季度，市场进一步显现其由资金推动的特点，市场气氛总体继续向好，投资者的风险承受度明显上升；受国际市场波动和市场本身技术调整，市场更趋波动。各种内外因素可能会构成短期市场上升的阻力

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