债券投资价值分析报告(pdf 23页)

核心观点：
目录
1. CPI 走势分析.2
1.1 1-5 月份走势回顾
1.2 CPI 走势影响因素分析
1.3 下半年CPI 走势预测
2. 政策因素分析5
2.1 货币政策分析
2.2 信贷政策分析
2.3 利率政策分析
2.4 汇率政策分析
2.5 政策因素总结
3. 债券供求分析
3.1 债券供给
3.2 债券需求
3.3 供求分析小结
4. 债券市场回顾与展望
4.1 上半年债券市场回顾
4.2 下半年债券市场展望
5. 下半年债券市场投资策略分析
5.1 久期策略
5.2 相机抉择策略
5.3 关注创新类产品

 

影响CPI 的外因分析：
     对于CPI 而言，影响其增速的外部因素主要包括M2、PPI，由于存在传导时滞，M2、PPI 的变动常常会在其后的CPI 走势中得以体现。从图中可以看出PPI 显现出上行的趋势，而国家资源类价格改革的加快，油价的上调，对于下半年的PPI 均产生程度不同的上行压力，同时2005年10 月份至今M2 走势始终处于高位，而M2 对CPI 的影响尚未得到充分体现，可以预计由于M2 的过快增长带来流动性过多，会对下半年CPI 产生进一步的反弹压力。

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