2004投资决策-国家信息中心经济预测部.doc25

我国经济是否存在通货膨胀的可能？
2003年我国宏观经济依然延续2002年的强势，经济步入新一轮景气周期的特征非常明显，尤其是投资、出口连创新高，去年经济的发展明显摆脱了连续多年依靠积极财政政策维持扩张的被动局面，开始出现企业自主投资和居民消费结构升级为主要动力的自主扩张势头，经济增长的内生性、稳定性明显增强。但去年我国经济发展中存在诸多看似矛盾的现象：去年农产品、能源、基础原材料价格大幅上涨，与连续几年的物价下降、通货紧缩现象形成鲜明反差；货币供应量快速增长、生产资料价格大幅上涨而消费市场和居民消费价格依然不温不火；外贸进出口和合同外资额高速增长而实际利用外资增速却逐月下滑等。同时经济界关于部分产品价格上涨是否会引发全面性的通货膨胀的讨论也热闹非凡，从去年经济发展的特点、维持增长的动力源和各项具体经济指标的关系看，本轮增长和1992年到1994年出现的投资、消费、物价全面过热局面明显不同，现在经济中市场配置资源的作用大大增强，资源配置更加国际化，总供给能力相当充足，卖方市场向买方市场转变的特征非常明显，经济发展呈现全面性通货膨胀的可能性很小。
一、中国经济中紧缩性因素依然占主导地位
前些年中国经济饱受通货紧缩困扰，如今通货膨胀又成为人们议论的话题。开始是钢铁、石油等生产资料价格率先上涨，导致相关企业生产成本上升，引发一系列连锁反应，生产资料价格止跌趋升。

..............................