上市公司收购管理办法培训教材(PDF 41页)

第1章中国并购交易的发展趋势
第2章尽职调查的范围
第3章尽职调查的组织安排
第4章尽职调查对交易的影响
• 由于并购监管环境的不断改
善，以中国公司为目标的跨
国并购交易活动已经在近年
来达到历史上最高峰
• 2003年出台的《外国投资者
对上市公司战略投资管理办
法》允许外国战略投资者通
过以协议转让和定向增发方
式购买A股流通股，这进一步
扩大了目标公司的范围，使
之包括了国内A股上市公司
• 新出台的《外国投资者并购
境内企业的规定》允许投资
者用境外上市的股票来作为
收购境内公司的支付手段，
这将会促使新一轮中国并购
交易的涌现
• 从90年代的单一项目合资公
司到现在的全方位收购，中
国继续保持着吸引外商直接
投资最多国家的地位
• 从2000年的起步阶段开始，
中国公司外向型并购交易量
于2005年达到64亿美元，其
中还不包括如中海油竞标尤
尼科、中国移动竞标巴基斯
坦电信、中国移动竞标
Millicom、海尔竞标美泰
（Maytag）等未完成的交易
• 能源和高科技公司是外向型
并购的主流力量，主要出于
丰富能源储备、业务纵向整
合和获得技术优势等战略考
虑
• 因此，海外目标公司目前多
位于资源丰富的发展中国家
和具有技术优势的发达国家
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