央行上调存款准备金率对上市银行的影响(pdf 7页)

投资要点
央行决定从某年7 月5 日起，上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5%，一次性冻结资金约1,500亿元。我们认为，上调存款准备金率对
上市银行的影响可以从以下几个角度分析。
债券公允价值降低对上市银行的影响。静态分析，对上市银行为负面影响，当期损益和所有者权益受损的程度大部分在1%附近，影响程度不大（请参考请参照图表1）；动态分析，新增债券的收益率上升对上市银行为正面影响。
银行调整生息资产结构多缴存款准备金对银行的影响。此次多缴的准备金占各上市银行的生息资产比重约为0.4%，调整不同的生息资产对上市银行净利润的影响不同（具体分析请参照图表2），总体分析，影响程度不大。
对贷款增长的影响。上次央行上调存款准备金（某 年4 月25 日）以来，上市银行的贷款一直保持平稳的增长速度，并未出现大幅度减少的现象。我们认为，目前对上市银行贷款增长影响的最主要因素是资本充足率的限制。我们预期，上市银行的贷款增长速度依然维持在20%-30%。

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