财政稳定与金融脆弱性分析(doc 14页)

一、财政稳定对发展中国家金融自由化改革的重要性分析
二、中国财政现状及其稳定性状况分析
三、中国现行财政条件下的金融稳定性分析
四、实现中国财政稳定的对策与建议

一、财政稳定对发展中国家金融自由化改革的重要性分析
　　（一）财政稳定与利率自由化
　　麦金农（1997）指出，金融自由化改革实践受挫并不是金融自由化理论及其政策问题，而是一个排序问题，尤其是在未能够实现宏观经济稳定之前引入金融自由化。由于信息不对称普遍存在于信贷市场之中，而资金稀缺又是发展中国家最为根本的特征，因此，信贷配给在发展中国家是最为常见的现象。如果在宏观经济不稳定之际实行利率自由化，高的通货膨胀率将会使得事后方可以实现的存贷款实际利率变得愈发难以确定。在事后实际利率不确定的情况下，银行为了吸收存款，必将提高名义存款利率。而存款利率的提高将会诱发银行从事较高风险的投资，从而加剧了银行自身的道德风险，银行道德风险的加剧反过来则会诱发存款人的逆向选择行为，两者相互作用，最终将导致银行的名义存款利率的严重偏高、存款供给减少和银行信用危机。从银行自身来说，由于……

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