通信行业的股利政策(ppt 43页)

通信行业的股利政策目录：
一、股利发放程序
二、股利支付策略
三、影响股利支付的各种制约因素

 

通信行业的股利政策内容提要：
投资者一般不愿对奉行该类股利支付策略的公司的股票进行投资，这样，就势必影响到股票的市场价格，不利于股东财富最大化目标的实现。故在现实中，上市公司很少采用固定股利支付率的股利策略，在西方，甚至有人称这种股利支付策略是令公司倒闭的策略。
那么这种股利支付策略是否就完全不可取呢?并非如此。这种固定股利支付率的策略很适应企业内部职工股比例较大的股份公司(包括上市股份公司)。
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公益金是指按公司税后利润提取集体福利等基金。对该类基金的提取，公司享有一定自主权，在法律规定的5％—10％的范围内提取，具体数额由公司作主。公益金仍是作为普通股权益。
我国还对弥补亏损的资金来源作了明文规定，即：公司应先使用其盈余公积金弥补亏损，不足时，才可以用其资本公积金补充，这就制约了公司盈余公积金有亏损时不减少的可能性，使公司自由提取法定公积金的可能性减少。
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当一个企业处于高速发展期时，它要求有大量的资金投入，以满足不断增长的投资需要，这时如果企业的股东对股利收益要求不高，那么不但将有利于企业从内部筹集到所需的资金，而且还有利于企业改变资金结构，增强企业的对外筹资能力，使企业能够顺利地发展。当一个企业处于成熟期时，它对投资酌要求已大大减少，从经营过程中产生的闲置现金流量日渐增多，而投资机会又相对不足，因此有能力将盈利以股利的形式分给其股东，处于该时期的企业，要求股东主要由对现金股利感兴趣的股东所构成，以便支持公司的现金股利分配政策。

 

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