医药行业研究报告(pdf 34页)

〖核心观点〗
1、 我国的医药行业仍处于成长期，但不同的子行业又有不同的特点：化学原料药国际市场上已经供略过于求，处于成熟期；中药（植物药）在全球自然回归潮流的推动下，将进入与现代化技术相结合的成长期。生物制药随着人类基因组计划的完成和生物工程技术的不断发展，进入产业化发展的阶段。
2、 医药行业在运行特点上，主要体现出高投入、高风险的特征，研发投入远远高于其他行业，并在很大程度上决定着企业的市场占有率和企业规模。
3、 医药行业的影响因素众多，其中主要有宏观经济环境、人口因素、政策因素、经济全球化、保健模式的转变、知识产权保护等，另外，今年的非典对医药行业也产生了一定的影响。
4、 在医药行业的竞争结构中，随着招标采购政策的实施，买方的讨价还价能力不断提高；非专利药品替代性增强，这两大动力将提高医药行业的竞争强度；同时行业壁垒较高，潜在进入者威胁较小，行业依然保持较高的盈利能力。
5、 医药行业上市公司经营状况整体良好，总体盈利能力较强，平均营业利润率33%，2003年建议关注化学药类上市公司。
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