您现在的位置: 精品资料网 >> 管理信息化 >> 众筹运用 >> 资料信息

众筹模式辨析(DOC 24页)

所属分类:
众筹运用
文件大小:
109 KB
下载地址:
相关资料:
众筹模式
众筹模式辨析(DOC 24页)内容简介
内容摘要
一段时间以来,作为互联网金融模式之一的众筹模式快速发展,引起社会关注。一些人批评众筹模式存在种种缺陷和问题,质疑发展众筹模式会带来系统性金融风险。另一些人则认为众筹模式支持创新,是积极的新生事物,不必太过担忧其风险,更不能将其一棍子打死。那么,众筹模式的风险隐患有多大呢?
众筹模式以众筹网站为中介平台连接投资人和筹资人,使得筹资人能够集中投资人的资金、能力和渠道,使项目获得资金或其他物质支持,加速创意和研发成果转化。截止到2014年底,我国众筹募资总额突破9亿元,发展迅速。在类型上,众筹模式主要分为股权众筹、债权众筹、捐赠众筹和回报众筹四大类。其中,股权众筹、债权众筹具有类金融融资的属性,本质上是出售创业公司的部分股份或以创业公司、个人为借款主体的借贷行为,属于金融脱媒现象。在传统金融系统中,银行等金融机构能够依靠专业能力对企业、项目、个人进行甄别,在保证资金风险可控的情况下实现收益最大化。而在金融脱媒的众筹模式下,由于没有中间机构的监管,投资者所面临的风险大大增加。当前,众筹模式的总规模在整个金融体系中的占比很低,即使出现问题也不足以冲击整个金融体系。但从长期来看,随着众筹规模的进一步扩大,如不加以规范管理,则确实有可能引发系统性金融风险。所以,现在正是规范发展众筹模式的关键时期。具体分析,众筹模式面临的风险主要有法律风险、信用风险、投资风险和监管风险。
存在缺乏法律规范的风险。众筹模式属于新兴融资模式,缺乏相关法律规定,众筹行业也缺少公认的行业规范。随着众筹行业规模不断扩大,缺乏法律规范的弊端日益显现,一些众筹行为在法律红线边缘游走,甚至与非法集资和擅自发行债券沾边。
发起人和项目原创性两方面均存在信用风险。对项目发起人信用的审核由众筹平台完成,过程不透明,发起人有可能以虚假身份融资后“跑路”,现有信用审核机制难以有效防范违法犯罪。众筹平台上的项目主要集中在科技文化领域,知识产权性质明显,容易引发纠纷。同时,众筹平台的开设成本较低,但在面临刚性兑付时,付款所需金额将远远超过众筹平台所能承受的限度。
创业投资的成功率低、风险大。有统计显示,创业项目的平均生命周期不足3年,绝大部分早期夭折,投资风险较大。股权众筹一直被称作“属于普通人的天使投资”,但即使最成功的风险投资家也不能保证在天使投资中获取超额收益,对于毫无风险投资经验的普通人来说,其难度不言而喻。债权众筹更像是去除了商业银行环节的贷款行为,但众筹平台并没有足够力量承担项目的尽职调查责任,更无法通过精确计算解决风险评估和借款人的道德风险问题。

..............................