宏观经济与股票市场分析(ppt 45页)

目录
一、股价走势与经济增长：不确定的晴雨表
二、宏观分析：影响股市的宏观因素
三、2012年宏观经济与股市

 

 

美国
中国：关联度逐渐提高
日本：80年代中期后，股指与GDP增长大体同向变化
日本: 市场波动远大于经济，并且在很多时段与经济增长背离
日本：90年代央行持续降息至战后最低加上产业政策调整使市场产生较好的增长预期，导致市场先于经济走强，并在预期实现后出现市场调整
中国：股市变化提前于经济变化，08-09年最明显
中国：亚洲金融危机前后的A股市场（下图），在2008年国际金融危机后中国股市也是在经济增长严重放缓的情况下启动的
小结：
二、宏观分析：影响股市的宏观因素
一、经济增速趋势性回落 结构调整主导发展
二、货币信贷形势好于2011年
三、通胀：压力减弱，全年CPI 3.5-4%
四、宏观经济政策：稳增长、稳就业、稳通胀预期
五、自上而下看市场

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