均方差分析和资本资产定价模型(ppt 26页)

第一部分：均值和方差之间的权衡比较及最优投资组合
第二部分  风险－收益率
第三部分 如何运用CAPM模型和CAPM模型的经验证据

 

5.2 均方差分析的要素
1.有效区间(the Feasible Set)
所有可行投资组合的收益率均值和标准差在坐标图（以平均收益率为纵轴、标准差为横轴）中点的集合  【图表5.1】
均方差有效组合：西北边界的投资组合
2.均方差分析的假设条件及现实中是否满足
投资者只关心投资组合的收益率和方差
均方差分析假设风险能完全通过方差反映，投资者是风险规避者（偏爱较小方差），偏好较高平均收益率
现实中，很多收益率不是呈正态分布，因而方差不能准确反应风险；即使是正态分布，投资者也并非孤立地看待组合收益率
金融市场为无摩擦市场
所有投资在任何价格水平上、任何数量水平上都能出清；不存在任何交易成本、管制或对资产买卖课税
是一组假设条件的集合，重要/不重要
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