银行业策略报告(pdf 15页)

一、外币业务优势明显，本币业务与中间业务加速发展
二、财务质量改善，拓展盈利空间
三、绝对估值与相对估值分析
四、对国内上市银行的影响

与国内同行业相比，中国银行具有海外网络优势、品牌战略优势和人才优
势。经过几年来股改和上市计划的实施，中行在公司治理、资产质量、风
险控制、盈利能力等方面有显著改善和提高，显示比较乐观的成长潜力，
这是中国银行的投资价值所在。
􀁺 中国银行的外币业务在国内具有领先低位，但由于受到股份制银行的强力
竞争加上其政策优势逐步消除，发展速度趋缓；而中国银行的人民币业务
在四大国有商业银行中位居末位，但由于加大国内网点建设力度，提高整
体服务水平，所以国内业务增长比较迅速；而根据其制定的战略，将会在
未来几年进一步加大国内业务的拓展力度；另外，中行中间业务发展迅速，
其收入占总收入比重位居四大行之首（04 年12.72%），而随着银行混业经
营的趋势，中间业务所能带来的收入将迅速发展，并且由于中行的先行者
优势，中间业务对利润的贡献也将进一步提升。……

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