投资策略-优化结构应对市场阶段性震荡(pdf 11页)

宏观经济：关注进一步紧缩压力.............................. 3
6 月策略建议：优化结构应对市场阶段性震荡.................. 4
2006 年6 月份重点关注行业和上市公司点评................... 5
机械设备行业：关注增长前景稳定向好的子行业龙头公司... 5
医药行业: 关注优质品牌的价值重估..................... 6
食品饮料行业：优势品牌能有效分享消费升级增长机会..... 6
连锁零售行业：稳健扩张的成长价值值得期待............. 6
房地产行业：调控政策使高档商品房开发用地更具稀缺性... 7
高速公路行业：中长期业绩稳健增长可期................. 8
水务行业：区域水务资产收购整合提升增长潜力........... 8

 

宏观经济：关注进一步紧缩压力
从投资增速和信贷投放数据来看，当前宏观调控总体仍然面临进一步
紧缩压力，具体调控措施可能包括国家发改委从产业政策层面控制新开工
项目和土地供应，央行从货币政策层面进一步抑制信贷过快增长。
4月份，城镇固定资产投资当月增速为29.2%，增速较3月份回调了3.5
个百分点。虽然4月份的投资增速有所回调，但29.2%的投资增速仍处于高
位。今年以来，房地产投资增速也呈现逐月回升趋势，4月份，房地产投
资增速为23.7%，较2月份提高4个百分点。
截止到4月底，城镇50万元以上施工项目计划总投资同比增长29.2%，
新开工项目计划总投资同比增长32.2%。由于施工项目和新开工项目计划
总投资增长率仍然处于30% 上下的高位，因此，城镇固定资产投资增长还
存在比较大的反弹压力。投资增速高位运行并且反弹压力比较大的运行状
况表明，固定资产投资层面仍存在进一步紧缩压力。
4月份新增人民币贷款3172亿元，同比多增1750亿元，……

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