房地产投融资决策及风险管理研讨(ppt 39页)

房地产投融资决策及风险管理研讨目录：
1.房地产投资决策
2.房地产融资决策
3.房地产价值评估方法
4.房地产投资主要投资形式和策略
5.房地产风险管理

 

房地产投融资决策及其风险管理分析内容提要：
一项商业行为的目标可能往往包括：
使股东的财富人长远来说达到最大
短期的财务目标，比如现金流的要求
或者非金融性质的目标，例如
友好工作环境，机会均等的雇佣政策
困难的时期留住高素质的雇员
拥有最高质量的地产
拥有某种物业的最大地产商
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开发商的目标：
将资本投资在那些产生的税后收益较高的项目上，与其它可选投资比较时必须考虑到风险因素并作适当的调整
投资家的目标：
以小于其内在价值（即资产可产生未来现金流的现值）的价格来购买不动产或者不动产证券
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房地产投资与现代投资组合理论及资产定价模型
投资组合回报是各资产回报的加权平均（线性代数）；而投资组合风险并非各资产风险的回权平均
房地产投资信托（REIT）公司，通常在市场上公开地买卖，是为股东赚取利润为目的的拥有和经营包括房地产和（或）抵押贷款的投资组合。
抵押贷款支持证券（MBS）是由许多抵押贷款的组合作保而发行的一种债券或其它的债务投资形式。
资本资产定价模型（CAPM）
资产要求期待回报等于无风险回报加在市场的风险回报乘以此资产的贝他系数。

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