国债投资组合策略分析(doc 8页)

国债投资组合策略分析目录：
一、国债投资组合的一般策略介绍        
二、证券投资基金中关于国债投资的有关规定及对国债投资组合的影响

 

国债投资组合策略分析内容提要：
在现行《证券投资基金管理暂行办法》中规定：1 个基金投资于国债的比例，不得低于该基金资产净值的20％。从目前3 家证券投资基金总共60个亿的发行规模来看，按照其招募说明书规定，3 个基金 投资于国债的资金应为12亿。由于国债与股票的性质不一样，国债的投资组合管理与股票的投资组合管理也不一样，如何对国债的投资组合进行管理是一个很复杂的问题。下面将讨论国债投资组合的各种策略，并结合现状对基金管理中国债投资组合方案进行设计和分析。
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国债投资组合专项技术：
国债投资组合专项技术主要是为了满足不断增加的机构投资者的特殊需要而产生的，通常用来满足像退休基金这样的机构投资者取得定期定量收入等特殊需要。在我国因为《证券投资基金管理暂行办法》规定基金收益分配应当采用现金形式，每年至少一次，所以这些投资组合专项技术对我国证券投资基金也是适用的
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价格风险与息票的再投资风险：
价格风险主要指当市场利率升高的时候，国债在二级市场中实际价格要低于期望值，当市场利率下降的时候，国债的实际价格要高于期望值，但最重要的一点是，如果不能确定日后利率的走势，那么你也就无法确定日后国债的价格。

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