某证券公司季度投资策略(doc 21页)

某证券公司季度投资策略目录：
一、宏观经济调控继续，加息压力增大
二、市场政策等待空翻多，政策面转暖的初步信号出现
三、有信心，就有资金
四、估值水平处于历史低点
五、股票选择策略

 

某证券公司季度投资策略内容提要：
我们认为宏观经济的调控将持续，但宏观调控并不是影响四季度证券市场的主要因素。对于越来越明确的升息预期，我们认为长期以来市场对升息的预期已经得到了充分的反映，加息固然会引起市场资金面和部分公司业绩的变化，但加息政策的明朗化反而有助于稳定投资者的信心；
……

据有关传闻，日前“保险资金投资股票市场的相关管理办法”已制定完成，保险资金的直接入市范围将有所拓宽，除了国内已发行上市的流通A股外，还可投资国内A股市场的非流通股，包括国有股、法人股、可转债，以及保监会认可的与A股股票相关的其他品种。
根据规定，保险公司投资股市的总额不得超过上月末该公司总资产的5%；投资单一股票按成本价格计，不得超过保险公司可用资金的10%；投资单一股票按股份数额计，不得超过该上市公司流通股数量的10%，对投资非流通股则另作要求。截至7月末，保险业资产总额已达1.09万亿元。按5%上限比例计算，保险业可直接入市的资金达到500亿元。
……

证券公司的资金紧张状况是导致股票估值节节下滑的重要原因。基金、QFII、社保等长期资金与证券公司的短期资金在投资思路上有很大差异。因此，目前出现任何的上涨行情，证券公司将以减仓为主，其重仓股难以取得好的业绩。
基于目前的行业和上市公司发展态势，市场投资者结构，我们认为可以从基本面和市场面两个角度进行选股。

..............................