中国推行抵押贷款证券化的理性思考及制度安排（DOC 10）

近几年，伴随住宅市场的发展，银行降息政府让利，我国的个人住房抵押信贷有了长足的发展。到2002年底，个人住房抵押信贷余额有望突破8000亿元，将分别占GDP和银行信贷比重的8%和7%左右。而个人住房信贷收益稳定和违约率低（目前仅为1%）的特点，使之成为各商业银行优化资产结构的理想选择。
资料来源：中国人民银行和中国统计年鉴各期。　　然而，在可喜的成绩面前我们不能不看到：一方面，国有商业银行控制着全社会70%左右的金融资产，虽有开拓住房信贷的积极性，但是，长期以来承担的诸多政策性业务，造成资本金不足、资产质量低下，已成为信贷扩张不可逾越的障碍。另一方面，中小股份制商业银行，受制于金融市场不发达融资渠道单一，贸然涉足“借短贷长”的抵押信贷业务，无疑会加大流动性风险和利率风险。在我国的抵押保险制度不健全的情况下，这些在一定程度上都加大了开拓住房信贷业务的难度和风险。在未来的21世纪，住宅将成为拉动国民经济增长的重要产业之一。
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