机场近期投资分析系列之一（PDF 9）

1，业绩＆投资分析： 此次参会，我们感受到管理层推进枢纽发展并提升机场效益的意愿，尽管如何改进的措施尚
未明朗，机场向好发展的趋势性转折已经初步显现；由于短期内改善的幅度尚难预期，包括成本控制的力度以及战
略拓展幅度，业绩的释放有待时间给予检验，大体看来，08 年以后业绩有望持续保持高速增长。我们预计07－09
年每股收益分别为0.39，0.59 以及0.83 元，对应PE 分别为30 倍，20 倍以及14 倍，由于盈利基数较低，实际利
润有望超出预测范围。我们提升评级至“强烈推荐A”，目标价格15－18 元。我们的投资主题是，淡化短期业绩，
跟踪发展趋势，战略性看待转折。
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